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Ago 2008
ECONOMIA
LA REVALUACIÓN DEL TIPO DE
CAMBIO, SU VOLATILIDAD Y EL IMPACTO EN LA ECONOMÍA FRONTERIZA
 Por Andrés Javier Góyes Guerrero
Conceptualmente, la Revaluación es el Aumento del valor de la
moneda nacional con respecto al de las monedas extranjeras. Es
el concepto opuesto al de devaluación. Una revaluación suele
ocurrir cuando los saldos de un país, en el comercio
internacional, resultan superavitarios.
De manera sencilla, consiste en que el peso por
ejemplo, se fortalece frente al dólar, y por consiguiente un
dólar, al revaluarse el peso, vale menos pesos, lo que significa
que por cada dólar se deben pagar o se reciben menos pesos. Esto
para los exportadores es un verdadero problema puesto que sus
ingresos en pesos disminuyen, en cambio para los importadores es
positivo, toda vez que requieren menos pesos para importar o
pagar en dólares.
Como se puede observar, las consecuencias por la revaluación de
la moneda pueden ser negativas o positivas, todo depende desde
el punto de vista que se observe y del sector de la economía al
que se pertenece. Se puede decir que según del lado en que se
esté, la revaluación puede traer penas o glorias, como está
sucediendo en la actualidad en Colombia.
Lo que si debemos ser claros, es que Ipiales, es la única ciudad
fronteriza con un vecino dolarizado, y más aún, pobre, y eso
tiene implicaciones negativas en las diferentes variables de la
economía.
Antes de entrar en análisis de coyuntura económica fronteriza,
es necesario analizar el comportamiento de la TRM (Tasa
Representativa del Mercado).
La TCRM es un indicador económico que revela el nivel diario de
la tasa de cambio oficial en el mercado spot de divisas
colombiano. Corresponde al promedio aritmético de las tasas
promedio ponderadas de compra y venta de divisas de las
operaciones interbancarias y de transferencias, desarrolladas
por los intermediarios del mercado cambiario que se encuentran
autorizados en el Estatuto cambiario.
La Superintendencia Financiera de Colombia tiene la obligación
de calcular la TCRM, divulgarla al mercado y al público en
general, conforme a lo dispuesto en el artículo 80 de la
Resolución Externa No. 08 de 2000, expedida por la Junta
Directiva del Banco de la República, la metodología establecida
por el Banco mediante Circular Reglamentaria DODM - 146 del 21
de Septiembre de 2004, el Artículo 93 del Decreto 4327 del 25 de
Noviembre de 2005, Resolución No.0416 del 03 de Marzo de 2006 de
la Superintendencia Financiera de Colombia.
Es así como para el 19 de Junio, la TRM se ubico en el nivel de
$ 1.652,41, considerado supremamente bajo, del cual, se tiene
como referencia a que a ese nivel se estaba hace aproximadamente
9 años, exactamente el 8 de Junio de 1999, la TRM se ubico en $
1.653,96.
Sorpresivamente, a partir del 27 de Junio, la TRM pasa de $
1.832,81 al 28,29, 30 de Junio y 1º de Julio a $ 1923,02,
incrementándose en 4,92%.
El 2 de Julio cae la TRM a $ 1.915,44, presentándose una
reducción del 0,39 % y el 3 de Julio paso a $ 1818,60,
reduciéndose en 5,06%.
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Fecha |
TRM |
Variación Porcentual |
|
01/06/2008 |
1.744,01 |
|
|
02/06/2008 |
1.744,01 |
0,00 |
|
03/06/2008 |
1.744,01 |
0,00 |
|
04/06/2008 |
1.730,61 |
-0,77 |
|
05/06/2008 |
1.728,76 |
-0,11 |
|
06/06/2008 |
1.709,95 |
-1,09 |
|
07/06/2008 |
1.702,44 |
-0,44 |
|
08/06/2008 |
1.702,44 |
0,00 |
|
09/06/2008 |
1.702,44 |
0,00 |
|
10/06/2008 |
1.687,13 |
-0,90 |
|
11/06/2008 |
1.696,79 |
0,57 |
|
12/06/2008 |
1.700,94 |
0,24 |
|
13/06/2008 |
1.705,35 |
0,26 |
|
14/06/2008 |
1.707,87 |
0,15 |
|
15/06/2008 |
1.707,87 |
0,00 |
|
16/06/2008 |
1.707,87 |
0,00 |
|
17/06/2008 |
1.684,52 |
-1,37 |
|
18/06/2008 |
1.655,42 |
-1,73 |
|
19/06/2008 |
1.652,41 |
-0,18 |
|
20/06/2008 |
1.670,31 |
1,08 |
|
21/06/2008 |
1.678,82 |
0,51 |
|
22/06/2008 |
1.678,82 |
0,00 |
|
23/06/2008 |
1.678,82 |
0,00 |
|
24/06/2008 |
1.713,63 |
2,07 |
|
25/06/2008 |
1.748,04 |
2,01 |
|
26/06/2008 |
1.783,44 |
2,03 |
|
27/06/2008 |
1.832,81 |
2,77 |
|
28/06/2008 |
1.923,02 |
4,92 |
|
29/06/2008 |
1.923,02 |
0,00 |
|
30/06/2008 |
1.923,02 |
0,00 |
|
01/07/2008 |
1.923,02 |
0,00 |
|
02/07/2008 |
1.915,44 |
-0,39 |
|
03/07/2008 |
1.818,60 |
-5,06 |
Fuente: Diario Portafolio |
COMPORTAMIENTO DE LA TRM - JUNIO DE 2008
En este punto, es necesario centrar la disertación respecto a
cuales son las variables determinantes de la Tasa de Cambio.
Las Teorías Económicas sostenían que las variables económicas
fundamentales, primordialmente las monetarias, eran en últimas y
en el corto plazo determinaban el valor de la tasa de cambio,
pero con la aparición del trabajo de Richard Messe y Keneth
Rogoff publicado en 1983 se demostró que la evidencia empírica
no muestra una fuerte relación estadística entre las tasas de
cambio y los valores fundamentales. A pesar de la formulación de
diversos modelos monetarios de equilibrio, la falta de
correlación entre estas variables seguía siendo cierta y los
trabajos recientes se encaminan más en el buscar nuevos
elementos que puedan incidir en la determinación de la tasa de
cambio.
Se ha sugerido que si bien los factores económicos fundamentales
no determinan el precio de la divisa,
……. es posible que las noticias acerca del comportamiento de
estas variables fundamentales afecte las tasas de cambio. Desde
este punto de vista el nivel de la tasa de cambio es el
resultado de la realización de expectativas propias del futuro;
cuando se actúa con base en expectativas y se compran y vende
divisas, termina el precio siendo el previsto, confirmando las
expectativas.
La Tasa de cambio y sus fluctuaciones tiene efectos en múltiples
aspectos de tipo macroeconómico, tales como los flujos de
comercio, integración regional, la situación fiscal, inflación e
inversión extranjera.
Para la presente disertación, desarrollaremos el Primero: Tasa
de Cambio y los Flujos de Comercio.
Lo que en Teoría Económica se conoce como Condición Marshall –
Lerner, establece que los flujos de comercio corresponden
sistemáticamente a cambios en los precios relativos ocasionados
por las devaluaciones. No establece esta condición el tamaño de
la devaluación necesaria para que provoque el efecto ni la
magnitud de la respuesta.
Obviamente que por evidencia real, se determina que las
exportaciones son elásticas a las variaciones en los precios (lo
que sucede en las devaluaciones).
Es asi como la Condición Marshal – Lerner, la vivimos en el
momento en que la fluctuación del dólar se inclina para algun
lado de la frontera, definitivamente los bienes de alta demanda
son elásticos en la medida que su precio disminuya por
efecto de la revaluación, trasladándose asi la demanda hacia la
ciudad de Tulcán, teniendo en cuenta que la revaluación es una
devaluación negativa.
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Richard A. Meese y Kenneth Rogoff. Empirical Exchange Rate
Models of the Seventhies: Do They Fit Out of Sample, publicado
en Journal of International Economics, Vol. 14, Iss. 1-2,
Amsterdam, febrero de 1983, p.3.
Gregory P. Hooper, What Determines the Exchange Rate. Economic
Factor or Market Sentimente, publicado en Business Review
Federal Resverve Bank of Philadelpehia, Philadelphia,
septiembre-octubre de 1997, p.17.
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Cabe resaltar que algunos economistas no comparten que la
condición Marshal – Lerner, sea tomada como una condición
generalizada en el evento de presentarse una devaluación, pero
para nuestro análisis es pertinente mencionarla.
Después de abordar algunos aspectos técnicos de la tasa de
cambio y sus fluctuaciones, considero que es necesario retomar
los análisis de coyuntura económica en nuestra ciudad, puesto
que los efectos de corto y mediano plazo son absolutamente
negativos.
En el año 2000, la dolarización de la economía ecuatoriana
genero una gran expectativa, trajo una leve reactivación
económica de corto plazo, debido a que se recupero la demanda
local, es decir, se logro que los Ipialeños demandemos nuestros
bienes y servicios.
Debido a la continua y profunda revaluación del peso frente al
dólar y su actual volatilidad, ha generado que nuestros
productos pierdan competitividad, y en consecuencia, la demanda
de bienes y servicios se traslade nuevamente hacia Tulcán,
generando la pérdida de la Demanda Local, y en consecuencia, la
contracción de nuestra economía.
El efecto de corto plazo, además de la pérdida de la demanda
local, es que los consumidores se benefician al adquirir bienes
y servicios de menor precio, satisfaciendo sus necesidades.
Sin embargo, el efecto de mediano plazo, es que debido a la
contracción de la economía y la perdida de la demanda local, se
presentan cierres de los establecimientos de comercio, generando
desempleo y crisis económica en el comercio de nuestra ciudad.
El fracaso de los regímenes especiales promovidos en el Congreso
como la Ley de Fronteras (Ley 191 de 1995) y las Zonas
Especiales Económicas de Exportación no debe subestimar el
derecho que tenemos las zonas de frontera, en exigir al Gobierno
Nacional la creación de Regímenes Especiales para las zonas de
frontera establecidas en el artículo 337 de la Constitución
Nacional.
Como lo he expresado en anteriores oportunidades, es necesario
tomar una actitud proactiva, ya que ante la inobservancia y la
desatención de los fenómenos económicos, es pertinente proponer
mecanismos de compensación ante este tipo de situaciones, tema
que se lo debe abordar de manera puntual y técnica.
En esta perspectiva, con el liderazgo del Alcalde del Municipio
de Ipiales GUSTAVO ESTUPIÑÁN CALVACHE y el Concejo Municipal,
mediante Acuerdo Municipal, un Régimen POR MEDIO DEL CUAL SE
CREAN INCENTIVOS ESPECIALES EN MATERIA TRIBUTARIA PARA LAS
EMPRESAS QUE PRETENDAN ASENTARSE EN EL MUNICIPIO DE IPIALES.
De esta forma, se pretende generar empleo directo, por medio de
incentivos tributarios, y sobre todo, con un carácter social, ya
que para obtener los beneficios establecidos, se puede optar por
contratar Madres Cabezas de Familia y /o discapacitados.
La Alcaldía y el Concejo Municipal de Ipiales, continuarán
desarrollando iniciativas para efectos de contrarrestar la
difícil coyuntura económica que vive nuestra ciudad.
Responsable:
ANDRÉS JAVIER GOYES GUERRERO para ipitimes.com /Nueva York
Subsecretario de Investigaciones
SECRETARIA DE PLANEACÓN MUNICIPAL
E–Mail: goyesa@javeriana.edu.co
Ipiales Somos Todos!
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