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2008

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Publicación en la Internet por Artur Coral-Folleco /Nueva York

13 Ago 2008

 


ECONOMIA

LA REVALUACIÓN DEL TIPO DE CAMBIO, SU VOLATILIDAD Y EL IMPACTO EN LA ECONOMÍA FRONTERIZA

Por Andrés Javier Góyes Guerrero

Conceptualmente, la Revaluación es el Aumento del valor de la moneda nacional con respecto al de las monedas extranjeras. Es el concepto opuesto al de devaluación. Una revaluación suele ocurrir cuando los saldos de un país, en el comercio internacional, resultan superavitarios.

 

De manera sencilla, consiste en que el peso por ejemplo, se fortalece frente al dólar, y por consiguiente un dólar, al revaluarse el peso, vale menos pesos, lo que significa que por cada dólar se deben pagar o se reciben menos pesos. Esto para los exportadores es un verdadero problema puesto que sus ingresos en pesos disminuyen, en cambio para los importadores es positivo, toda vez que requieren menos pesos para importar o pagar en dólares.


Como se puede observar, las consecuencias por la revaluación de la moneda pueden ser negativas o positivas, todo depende desde el punto de vista que se observe y del sector de la economía al que se pertenece. Se puede decir que según del lado en que se esté, la revaluación puede traer penas o glorias, como está sucediendo en la actualidad en Colombia.


Lo que si debemos ser claros, es que Ipiales, es la única ciudad fronteriza con un vecino dolarizado, y más aún, pobre, y eso tiene implicaciones negativas en las diferentes variables de la economía.
Antes de entrar en análisis de coyuntura económica fronteriza, es necesario analizar el comportamiento de la TRM (Tasa Representativa del Mercado).


La TCRM es un indicador económico que revela el nivel diario de la tasa de cambio oficial en el mercado spot de divisas colombiano. Corresponde al promedio aritmético de las tasas promedio ponderadas de compra y venta de divisas de las operaciones interbancarias y de transferencias, desarrolladas por los intermediarios del mercado cambiario que se encuentran autorizados en el Estatuto cambiario.

La Superintendencia Financiera de Colombia tiene la obligación de calcular la TCRM, divulgarla al mercado y al público en general, conforme a lo dispuesto en el artículo 80 de la Resolución Externa No. 08 de 2000, expedida por la Junta Directiva del Banco de la República, la metodología establecida por el Banco mediante Circular Reglamentaria DODM - 146 del 21 de Septiembre de 2004, el Artículo 93 del Decreto 4327 del 25 de Noviembre de 2005, Resolución No.0416 del 03 de Marzo de 2006 de la Superintendencia Financiera de Colombia.

Es así como para el 19 de Junio, la TRM se ubico en el nivel de $ 1.652,41, considerado supremamente bajo, del cual, se tiene como referencia a que a ese nivel se estaba hace aproximadamente 9 años, exactamente el 8 de Junio de 1999, la TRM se ubico en $ 1.653,96.
Sorpresivamente, a partir del 27 de Junio, la TRM pasa de $ 1.832,81 al 28,29, 30 de Junio y 1º de Julio a $ 1923,02, incrementándose en 4,92%.
El 2 de Julio cae la TRM a $ 1.915,44, presentándose una reducción del 0,39 % y el 3 de Julio paso a $ 1818,60, reduciéndose en 5,06%.

 

Fecha

TRM

Variación Porcentual

01/06/2008

         1.744,01

 

02/06/2008

         1.744,01

0,00

03/06/2008

         1.744,01

0,00

04/06/2008

         1.730,61

-0,77

05/06/2008

         1.728,76

-0,11

06/06/2008

         1.709,95

-1,09

07/06/2008

         1.702,44

-0,44

08/06/2008

         1.702,44

0,00

09/06/2008

         1.702,44

0,00

10/06/2008

         1.687,13

-0,90

11/06/2008

         1.696,79

0,57

12/06/2008

         1.700,94

0,24

13/06/2008

         1.705,35

0,26

14/06/2008

         1.707,87

0,15

15/06/2008

         1.707,87

0,00

16/06/2008

         1.707,87

0,00

17/06/2008

         1.684,52

-1,37

18/06/2008

         1.655,42

-1,73

19/06/2008

         1.652,41

-0,18

20/06/2008

         1.670,31

1,08

21/06/2008

         1.678,82

0,51

22/06/2008

         1.678,82

0,00

23/06/2008

         1.678,82

0,00

24/06/2008

         1.713,63

2,07

25/06/2008

         1.748,04

2,01

26/06/2008

         1.783,44

2,03

27/06/2008

         1.832,81

2,77

28/06/2008

         1.923,02

4,92

29/06/2008

         1.923,02

0,00

30/06/2008

         1.923,02

0,00

01/07/2008

         1.923,02

0,00

02/07/2008

         1.915,44

-0,39

03/07/2008

         1.818,60

-5,06

Fuente: Diario Portafolio

 

COMPORTAMIENTO DE LA TRM - JUNIO DE 2008


En este punto, es necesario centrar la disertación respecto a cuales son las variables determinantes de la Tasa de Cambio.
Las Teorías Económicas sostenían que las variables económicas fundamentales, primordialmente las monetarias, eran en últimas y en el corto plazo determinaban el valor de la tasa de cambio, pero con la aparición del trabajo de Richard Messe y Keneth Rogoff publicado en 1983 se demostró que la evidencia empírica no muestra una fuerte relación estadística entre las tasas de cambio y los valores fundamentales. A pesar de la formulación de diversos modelos monetarios de equilibrio, la falta de correlación entre estas variables seguía siendo cierta y los trabajos recientes se encaminan más en el buscar nuevos elementos que puedan incidir en la determinación de la tasa de cambio.


Se ha sugerido que si bien los factores económicos fundamentales no determinan el precio de la divisa,
……. es posible que las noticias acerca del comportamiento de estas variables fundamentales afecte las tasas de cambio. Desde este punto de vista el nivel de la tasa de cambio es el resultado de la realización de expectativas propias del futuro; cuando se actúa con base en expectativas y se compran y vende divisas, termina el precio siendo el previsto, confirmando las expectativas.


La Tasa de cambio y sus fluctuaciones tiene efectos en múltiples aspectos de tipo macroeconómico, tales como los flujos de comercio, integración regional, la situación fiscal, inflación e inversión extranjera.
Para la presente disertación, desarrollaremos el Primero: Tasa de Cambio y los Flujos de Comercio.


Lo que en Teoría Económica se conoce como Condición Marshall – Lerner, establece que los flujos de comercio corresponden sistemáticamente a cambios en los precios relativos ocasionados por las devaluaciones. No establece esta condición el tamaño de la devaluación necesaria para que provoque el efecto ni la magnitud de la respuesta.
Obviamente que por evidencia real, se determina que las exportaciones son elásticas a las variaciones en los precios (lo que sucede en las devaluaciones).


Es asi como la Condición Marshal – Lerner, la vivimos en el momento en que la fluctuación del dólar se inclina para algun lado de la frontera, definitivamente los bienes de alta demanda son elásticos en la medida que su precio disminuya por
efecto de la revaluación, trasladándose asi la demanda hacia la ciudad de Tulcán, teniendo en cuenta que la revaluación es una devaluación negativa.

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Richard A. Meese y Kenneth Rogoff. Empirical Exchange Rate Models of the Seventhies: Do They Fit Out of Sample, publicado en Journal of International Economics, Vol. 14, Iss. 1-2, Amsterdam, febrero de 1983, p.3.
Gregory P. Hooper, What Determines the Exchange Rate. Economic Factor or Market Sentimente, publicado en Business Review Federal Resverve Bank of Philadelpehia, Philadelphia, septiembre-octubre de 1997, p.17.

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Cabe resaltar que algunos economistas no comparten que la condición Marshal – Lerner, sea tomada como una condición generalizada en el evento de presentarse una devaluación, pero para nuestro análisis es pertinente mencionarla.


Después de abordar algunos aspectos técnicos de la tasa de cambio y sus fluctuaciones, considero que es necesario retomar los análisis de coyuntura económica en nuestra ciudad, puesto que los efectos de corto y mediano plazo son absolutamente negativos.


En el año 2000, la dolarización de la economía ecuatoriana genero una gran expectativa, trajo una leve reactivación económica de corto plazo, debido a que se recupero la demanda local, es decir, se logro que los Ipialeños demandemos nuestros bienes y servicios.


Debido a la continua y profunda revaluación del peso frente al dólar y su actual volatilidad, ha generado que nuestros productos pierdan competitividad, y en consecuencia, la demanda de bienes y servicios se traslade nuevamente hacia Tulcán, generando la pérdida de la Demanda Local, y en consecuencia, la contracción de nuestra economía.
El efecto de corto plazo, además de la pérdida de la demanda local, es que los consumidores se benefician al adquirir bienes y servicios de menor precio, satisfaciendo sus necesidades.

 
Sin embargo, el efecto de mediano plazo, es que debido a la contracción de la economía y la perdida de la demanda local, se presentan cierres de los establecimientos de comercio, generando desempleo y crisis económica en el comercio de nuestra ciudad.


El fracaso de los regímenes especiales promovidos en el Congreso como la Ley de Fronteras (Ley 191 de 1995) y las Zonas Especiales Económicas de Exportación no debe subestimar el derecho que tenemos las zonas de frontera, en exigir al Gobierno Nacional la creación de Regímenes Especiales para las zonas de frontera establecidas en el artículo 337 de la Constitución Nacional.


Como lo he expresado en anteriores oportunidades, es necesario tomar una actitud proactiva, ya que ante la inobservancia y la desatención de los fenómenos económicos, es pertinente proponer mecanismos de compensación ante este tipo de situaciones, tema que se lo debe abordar de manera puntual y técnica.


En esta perspectiva, con el liderazgo del Alcalde del Municipio de Ipiales GUSTAVO ESTUPIÑÁN CALVACHE y el Concejo Municipal, mediante Acuerdo Municipal, un Régimen POR MEDIO DEL CUAL SE CREAN INCENTIVOS ESPECIALES EN MATERIA TRIBUTARIA PARA LAS EMPRESAS QUE PRETENDAN ASENTARSE EN EL MUNICIPIO DE IPIALES.


De esta forma, se pretende generar empleo directo, por medio de incentivos tributarios, y sobre todo, con un carácter social, ya que para obtener los beneficios establecidos, se puede optar por contratar Madres Cabezas de Familia y /o discapacitados.

La Alcaldía y el Concejo Municipal de Ipiales, continuarán desarrollando iniciativas para efectos de contrarrestar la difícil coyuntura económica que vive nuestra ciudad.

Responsable:
ANDRÉS JAVIER GOYES GUERRERO para ipitimes.com /Nueva York
Subsecretario de Investigaciones
SECRETARIA DE PLANEACÓN MUNICIPAL
E–Mail:
goyesa@javeriana.edu.co

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Artur Coral-Folleco: Webmaster. Manhattan, Nueva York, USA

Doctorado en Ciencias Bio-Médicas de la Universidad de París XII "Val-de-Marne", Francia.

ARTUR CORAL: MIEMBRO HONORARIO DE MONTCLAIR WHO'S WHO REGISTRY AMONG EXECUTIVES AND PROFESSIONALS 2007

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